Pour évaluer une entreprise ou un actif qui génère des cash-flows, se concentrer sur l’évaluation des risques est certes nécessaire, mais estimer la croissance des marges futures de l’entreprise est certainement l’exercice auquel l’évaluateur doit se livrer avec méthode et y consacrer le temps nécessaire, car la croissance qui confère de la valeur à l’entreprise ne se présume pas, elle se mérite.
Or, il n’est pas rare de voir la croissance estimée sur la base des observations passées ou des prédictions des analystes.
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Article par:
Aziz Ghiyati
Expert-comptable, Commissaire aux comptes
Évaluateur certifié, membre du collège Français des évaluateurs d’entreprises
